《股海勝經》心得&重點摘要－Elfachiy Kaur

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完整書名：股海勝經－－No.1財經部落格主的指數化投資法

作者：綠角
出版社：如何出版

評等：

微書評：《股海勝經》跟綠角財經筆記的部落格內容相輔相成。書的內容是以統整的角度由淺入深敘寫，讀起來就像是綠角正在對讀者耐心解說他的投資心得般，親切、好讀，而且實用。

完整心得：

《股海勝經》這本書跟作者在綠角財經筆記的部落格內容相輔相成。書的內容是以統整概念的角度，由淺入深、從大方向到小細節的順序敘寫，讀起來就像是綠角正在對讀者耐心解說他的投資心得般，親切、好讀，而且實用。

而部落格就像是「投資理財教科書」般，非常「通用」，但也相對來說比較有難度，像是以虛構的X先生來舉例，每個數字是如何舉例或試算，不僅需要讀者親身參與計算，更要對數字有所想法，挑戰讀者獨立思考的能力（才有可能堅持一套投資邏輯，直到享受成果）。

另外部落格上也有針對一些特定主題或重點非常詳細的論述，可以幫助指數化投資概念的建立，有更堅實的效果。

所以若是先看完部落格，再來看書，可以有打通任督二脈的效果；而若是先看書，看完後對任何細節有不清楚的地方，則都可以再上部落格查。

我的閱讀經驗是，先把綠角財經筆記－資產配置總目錄的文章仔細讀過2、3遍，將「指數化投資」、「成本」及「資產配置的優點」等概念建立起來，跟著實地演算，再逐步對執行過程中會遇到的各項細節，如：外匯、美國券商、電匯、美股與台股的差異、指數化投資工具、複委託、稅務……等等資訊做好整理筆記。但儘管做了這麼多功課，還是覺得腦中思緒紛亂不清，又擔心可能還有思慮不周而忽略的地方，而裹足不前。

正在猶豫是否該報名綠角投資課程時，突然想到可以先看看綠角出過的書，再做決定也不遲。於是便到圖書館借了這本《股海勝經》，花了一天的時間，一口氣讀完，把先前在腦中堆積的眾多零散資訊，通暢地統整為清晰的一脈，讓接下來的行動，顯得一目瞭然。

重點摘要：

Part 1觀念篇

♦ 是能力還是運氣？選股通常靠的是運氣。只有靠運氣的遊戲才有機會讓非專業人士獲得出類拔萃的成績。

♦ 適時進出市場：沒人能實現的投資大夢。不論是國內還是國外市場，不論是台灣人還是美國人，買高賣低是投資人的通病。

♦ 「指數化投資」讓你不費吹灰之力，立於不敗之地。實際上只要拿到市場平均報酬，長期下來，就將勝過大多數的投資人。

♦ 就算是指數化投資，也一樣要成本（不論賺賠，都要付給券商或政府的費用），而「低成本」的指數化投資工具，可以讓你拿到很貼近指數的報酬。

♦ 當投資人知道他持有的指數化投資工具幫他持有經濟的一小塊時，他會想在低點多買，符合巴菲特所說「當別人恐懼時，我貪婪」的基本心法。

♦ 各方投資大老的說法

　巴菲特：

「因為我對適時進出市場毫無概念，所以我絕不試圖去預測整體企業或股市在未來一兩年的表現。」

「投資人最大的敵人，就是情緒和費用。」

「對大多數投資人來說，不管是法人還是散戶，一個低成本的指數型基金是最有意義的股票投資方式。我的導師葛拉漢先生在多年以前便採行這個觀點。而之後我的所見所聞，讓我更加確信這個觀點。」

　彼得林區：

「我也想要可以預測市場走向和事先知道景氣衰退。但既然這是不可能的，那麼我寧願和巴菲特一樣，滿足於尋找有獲利潛能的公司。」

「大多數的投資人都應該購買指數型基金。」

　價值投資之父葛拉漢：

「假如在華爾街的六十年中，我曾注意到什麼的話，那就是人們不曾在預測市場走向方面獲得成功。」

「投資真正的收益來自於持有證券，不在於買賣證券。」

♦ 面對「指數化投資」，你該知道的事實──「指數化投資」的缺點，包括：沒有樂趣（不用挑證券，也不用挑時機，不用管股市起伏，非常無聊）、不會帶來巨額報酬（沒有可以炫耀的機會）、不會受到眾人擁戴（指數型投資對金融業的傷害很大，沒有金融業者或理財雜誌，會為投資人介紹不利自己的商品）。

Part 2工具篇

♦ 指數化投資工具：被動式開放型共同基金（與基金公司交易）、被動式ETF（與其他投資人交易），兩者都一樣能為指數化投資人達到準確追蹤市場表現的目的。

♦ 如何挑選指數化投資工具：

1. 代表性：指數化投資的目的在持有經濟體的一小塊，而且是具有代表性的一塊。要符合這個條件最好的選擇是追蹤全市場指數。

2. 指數追蹤方法：「複製」或「採樣」。「複製」指的是完全模仿指數的成份股，如：台灣50 ETF（追蹤台灣50指數）、SPY（追蹤美國標普500）；「採樣」則是從目標指數中抓取具有代表性的證券，如：寶來台灣加權股價指數基金（追蹤加權股價指數）、Vanguard全美股市指數基金（追蹤廣泛美國市場指數）。

3. 成本：買一樣的東西為什麼要多花錢呢？

★ 最重要的一點：選出低成本且有效反映整體市場表現的工具，來得到最貼近市場表現的報酬。

♦ 邪門歪道的指數化投資：槓桿指數化投資、反向指數化投資、產業分項指數化投資，其實都是多此一舉，違反指數化投資的初衷──擺脫情緒起伏、不猜測市場走向、擁有全體產業的基本原則。

♦ 投資組合：（註：本書出版於2009年，投資決策請讀者自行評估）

Part 3執行篇：複委託、投資型保單、海外券商開戶與下單

PART 1 指數化投資總訣：正確的概念，正確的態度

　第一章　柏格先生的投資革命

　第二章　從頭話投資：市場獲利的真相
　　1. 整體無法高於平均
　　2. 等等！這還沒計入成本
　　3. 有賺才敢大聲

　第三章　挑選股票：一個付出太多得到太少的遊戲
　　1. 是能力還是運氣？
　　2. 這不是能力所帶來的成績
　　3. 事前與事後的分別
　　4. 專業人士尚且如此，那你呢？

　第四章　挑選基金：一場遊戲一場夢
　　1. 基金有比較厲害嗎？
　　2. 4433法則的無用
　　3. 基金評比呢？恐怕不會比較好

　第五章　指數化投資讓你不費吹灰之力，立於不敗之地
　　1. 超越一半的必然
　　2. 選擇平均來打敗平均
　　3. 惡魔的名字，成本
　　4. 你應得的一份
　　5. 令人難以忍受的好經理人

　第六章　適時進出市場：沒人能實現的投資大夢
　　1. 理論上，適時進出市場成效強大
　　2. 實際上，大家都在買高賣低
　　3. 找不到成功的人

　第七章　不須擔憂市場起伏的投資心法
　　1. 投資的真義：參與經濟的成長
　　2. 為什麼經濟可以持續成長？
　　3. 參與市場的正確心態
　　4. 投資的真正風險

　第八章　面對指數化投資，你該知道的事實
　　1. 指數化投資的實戰成績
　　2. 指數化投資獲得的認同
　　3. 你可以藉由指數化投資得到什麼？
　　4. 你不該期望指數化投資帶來什麼？

PART 2 指數化投資的工具：簡單的原理，簡單的選擇

　第九章　指數化投資工具——開放型共同基金

　第十章　指數化投資工具——ETF

　第十一章　指數型基金與ETF主要發行公司
　　1. 寶來投信
　　2. 富邦投信
　　3. Vanguard資產管理
　　4. 巴克萊資產管理
　　5. 道富環球投資管理

　第十二章　各大市場指數型基金與ETF概述
　　1. 寶來台灣卓越50ETF概述
　　2. 寶來台灣中型100ETF概述
　　3. 寶來台灣高股息ETF概述
　　4. 寶來台灣加權股價指數基金概述
　　5. 富邦台灣摩根ETF概述
　　6. Vanguard大範圍國際股市指數型基金簡介
　　7. 政府債券ETF概述

　第十三章　ETF資訊哪裡查

　第十四章　如何挑選指數化投資工具
　　1. 代表性
　　2. 指數追蹤方法
　　3. 成本

　第十五章　該用指數型基金還是ETF
　　1. 投資成本
　　2. 自動投入或自行買進
　　3. 完全投入

　第十六章　另一種指數化投資
　　1. 槓桿指數化投資工具
　　2. 反向指數化投資工具
　　3. 產業分項指數化投資工具

　第十七章　如何用ETF或指數型基金完成投資組合

PART 3 指數化投資的管道：確實的瞭解，確實的執行

　第十八章　台灣指數化投資環境
　　1. 證券商複委託
　　2. 投資型保單
　　3. 銀行委託交易

　第十九章　海外券商開戶
　　1. 概論
　　2. 開立美國券商戶頭的理由
　　3. 海外券商查證
　　4. 海外券商比較
　　5. 開戶流程簡介
　　6. 匯款流程簡介
　　7. 美國基金交易與台灣的不同
　　8. 美國股票（ETF）交易與台灣的不同
　　9. 海外券商ETF下單解說
　　10. 美國投資退稅申請
　　11. 海外券商與國內投資管道成本比較

書籍封面圖來源：博客來　/　借閱資訊：台北市立圖書館

※ 目前本書很可惜已絕版，僅能靠從圖書館借閱或二手書的管道來閱讀了。